死刑就要執行。丁偉漢(阮志強 飾)喬裝混在人群中，沖入日軍陣地。一時槍聲大作，一片混亂。另一個扮作黑羿的射手在遠處與丁偉漢配合，將綁著唐余錦(羅晉 飾)的繩索射斷，由丁偉漢將其救出。馳援的山本弘毅發現中計，掉轉槍頭回陣地，狙殺了鮑大海。日軍朝人群射擊，現場大亂。混亂中，阿寶(戰菁一 飾)等人被人群沖散，美國記者的相機也被日軍奪走。

東山隆盛見唐余錦等數人都被救走，大怒，派日軍追殺。

阿寶被兩名日軍抓住，被趕到的羅小虎(楊佳音 飾)攔祝羅小虎和阿寶合力將日軍殺死，兩人劫后余生，感動地擁抱在一起。

丁偉漢推著昏迷不醒的唐余錦與鮑滿春(陳潔 飾)相遇。鮑滿春引開追擊而來的山本弘毅，自己卻被山本弘毅抓走。丁偉漢帶著唐余錦逃到巷口，卻遇兩名日軍。危急之時，那名扮作黑羿的射手出現，將日軍擊斃救下兩人。

藕雅齋，唐余錦漸漸醒來，依然神志不清，隱約見到一名很像劉子妍(苗圃 飾)的女子在跟丁偉漢交談。女子稱組織上安排，要赴延安接受培訓，囑咐丁偉漢照顧唐余錦。在臨走時，還在唐余錦額頭上含淚一吻。

阿寶與羅小虎匆匆回到藕雅齋，見到女子離去的身影，疑似劉子妍。丁偉漢告訴兩人，正是劉子妍。當時劉子妍抱著炸彈的山洞里另有出口，劉子妍從別處逃出，卻因為父親劉兆霖(李鐵軍 飾)殺害了唐存伯，自覺無面目再見唐余錦，故避而不見。她需要時間來修復這段情感，所以遠赴延安培訓。唐余錦終于清醒過來，問起劉子妍是否來過。丁偉漢暗示說劉子妍尚在，時機到來就會相逢。此時丁偉漢接到電話，得知鮑大海已死，鮑滿春又落入日軍手中。羅小虎悲痛不已。

東山隆盛和山本弘毅設計，用鮑滿春引出唐余錦。山本弘毅稱唐余錦右手食指已沒，換指射擊將大大影響射擊精度，已不足為懼。唐余錦也考慮到相同的問題，畫了一張草圖讓地下黨的槍械專家按圖制作。新槍制作好的時候，日軍給地下黨發來電報，讓唐余錦獨自一人去診所找山本弘毅，否則就殺了鮑滿春。

唐余錦提槍趕回診所，在樓上發現一名綁著的女子，卻不是鮑滿春。山本弘毅出現，與唐余錦對狙，并告訴唐余錦，鮑滿春被綁上定時炸彈，在完成他們的“雷霆計劃”，只有戰勝了他，才會得到具體地址。唐余錦與山本弘毅一路對射，從診所打到樹林。唐余錦終因食指被切不敵山本弘毅，被山本弘毅打落狙擊槍。最終關頭，唐余錦使用手指上的秘密武器，擊斃山本弘毅。原來唐余錦讓槍械專家制作的，正是仿鋼筆手槍造的手指槍，用以替代他丟失的食指。山本弘毅臨死也沒有透露鮑滿春的下落。

唐余錦推測所謂雷霆計劃是指軍火庫。鮑滿春的確被關在國軍軍火庫角落的大木箱內，身上捆著定時炸彈。唐余錦沖至軍火庫，在木箱中救出鮑滿春，及時拆解了炸彈。

一場生死戰斗暫時以我方的勝利告終……

1937年11月8日，淞滬會戰結束。中方戰敗，蔣介石命國軍撤出上海。日軍全面占領上海。

蔡子峰帶著國軍士兵死守陣地，卻收到撤退命令。丁偉漢等人讓士兵帶蔡子峰撤退，自己與鮑滿春、羅小虎、阿寶三人死守。面對洶涌而來的日軍，四人抱著必死的信念抵抗，眼見日軍要沖到跟前時，領頭的日機槍手卻被爆頭擊斃。不遠處的樓頂，化身黑羿的唐余錦再次出現，不斷射殺日軍。恐懼的情緒在日軍中彌漫，東山大怒，命士兵們追擊黑羿。

黑羿將日軍引至鐵橋，憑借矯健的身手，和出神入化的槍法，擊斃大批日軍，最后又將追來的東山隆盛擊斃。戰火硝煙中，黑羿將日軍軍旗從樓頂扔了下去，展示了中國人不愿屈服抗戰到底的堅強意志。

夜晚，城市的最高處，黑羿俯瞰戰火硝煙中的上海，堅信這場戰爭的勝利必將屬于所有中國人!

（大結局）